记住伯尔尼麦福福夫

4月14日上午，伯纳德·l·麦道夫，史上最昂贵的庞氏骗局的策划者，在联邦监狱服刑150年，服刑12年后去世，享年82岁。作为投资史上最大的耻辱，很难想象马多夫的受害者们在他去世的消息传出时流下了什么眼泪——我敢肯定，他们宁愿从未听说过马多夫。虽然大多数人肯定更愿意忘记他，但马多夫的故事渐渐成为历史，也有一些重大的负面影响。马多夫的不利之处在于，它仍然是一个最好的提醒:任何人都可能被骗子欺骗，骗子向他人介绍的错误信念可能会持续存在，无论有多少证据可以否定这些信念。

事实上，我们可以从马多夫的故事中吸取教训。马多夫也最好地提醒了我们，任何人都可以成功地经营一个庞氏骗局。这真的不是魔法，而且劝说这使得麦道夫能够让超过4800名投资者，总计投资1800万美元，投资他的对冲基金。尽管他在华尔街很有名，也很受尊敬，但大多数投资者从未见过马多夫，更不用说与他交谈了。只要你能促进正面,你知道你在说些什么,邀请人们把钱“工作”对他们来说,你可以运行一个成功的庞氏计划,该不会是困难的,只要你可以给投资者10%的现金,假装它是真实的投资利润。

令人印象深刻的是，Madoff能够为雪投资者和美国证券交易委员会（SEC）调查委员会（1991年至2008年）。一旦投资者要求在银行剩下剩余3亿美元以返回时，麦克约的计划在2008年开始恢复了70亿美元，开始恶化。尽管如此，它并没有采取向导级别的影响技能，为性能增长产生荒谬的解释，并说服群众可以在您可以逐步展示 - 至少暂时履行大笔资金 - 您可以利用他们的投资。

为什么投资者相信马多夫的谎言

关于谎言检测的社会心理学研究表明，马多夫之所以成功，主要是因为人们往往在精神和情感上对谎言和谎言做出反应，忽视了真正证据的重要价值。要是投资者不那么乐观就好了。人们容易受骗，到了一定程度上，他们甚至无法意识到某些东西是胡扯，即使存在暗示它是胡扯的信号。

如今人们如此乐观的原因之一是生活节奏比以往任何时候都快。我们不再耐心等待真理和经过验证的发现。我们现在需要问题的答案和快速解决方案。当然，科学调查和尽职调查的缓慢速度远远赶不上我们对知识的主观感受。但这并不意味着我们能很好地进行理性判断做决定相信那些听起来不错的废话。

最能诊断胡扯的线索是，当你真正调查一个主张时，你会发现真的没有好的理由去相信它。马多夫用来解释他的对冲基金成就的最好的谬论是他采用了一种“拆分-打击转换策略”。他涉嫌购买标普100和500指数的蓝筹股组合，然后用看跌期权为其提供保险，看跌期权使他有权在特定日期以特定价格出售资产。通过这种方式，麦道夫可以隐藏他“股票交易”的足迹。麦道夫据称使用的这种策略会留下大量的书面记录，但如果没有股票交易的书面记录，就真的没有任何证据可以证明庞氏骗局的说法。更糟糕的是，尽管马多夫作为经纪人的身份非常显眼，但他甚至没有把自己的对冲基金列在任何地方，也没有让人知道他是基金经理。除了马多夫的话，没有其他证据。如果投资者能记住希钦斯的“剃刀”就好了:没有证据就能断言的事情，也会在没有证据的情况下被驳回。证明一项主张的真实性的责任在于提出主张的人。如果负担不被满足，主张是没有根据的，它的反对者不需要进一步争辩驳回它。

证券行业主管和法医哈里·马克罗斯会计师，即使是进一步的解雇，因为他没有购买任何麦多事索赔。通过运行简单的合理测试，Markopolos可能会看到Madoff的据称策略没有意义。Madoff报告了一个月的稳定回报，每月持续，平均返回每年12％，无论S＆P 100和500个指数如何向上或向下移动，声称他的退货是市场驱动的。然而，当一个人的性能相当于18年来，当一个人的性能相当于市场波动的只有6％的市场波动时，几乎不可能进行市场驱动的决策。对于观看索引和麦多夫报告的人来说，这应该显而易见。

Markopolos还推理，人们可以实际购买仅为20亿美元的“为蓝筹股股票购买”。在各个时代，Madoff将需要超过500亿美元的这些选项，以保护他的投资远远超过系统。虽然Markopolos警告了Sec三个不同的时间，但没有人会听他说话。毕竟，没有人真正想要相信他们的投资在庞子方案中被束缚，更少看看基本统计数据，特别是当他们似乎每年在投资中达到12％的回报时。感谢Madoff，我们知道更多的庞氏方案红旗 - 他们将不值得忘记。